رکود مطلق در بازار بورس ایران و بایسته های متولیان

سمیه شوریابی؛ بازار: معاملات روز گذشته با کاهش بیش از ۳۴ هزار واحدی شاخص کل به اتمام رسید و در نهایت این نماگر در ارتفاع دو میلیون و ۷۳۳ هزار واحد به کار خود پایان داد.

در این روز ارزش معاملات به کمتر از دو همت رسید و از سوی حقیقی‌ها حدود ۶۶۶ میلیارد تومان سرمایه از گردونه معاملات خارج شد.

در حال حاضر صندوق‌های درآمد ثابت با تراز نقدینگی مثبت بیش از ۲۸۲ میلیارد تومانی رو به رو شده‌اند و صندوق‌های طلا ۱۴ میلیارد تومان ورود پول را تجربه کرده‌اند.

همچنین نمادهای #فزر، #وسپید و #چکاپا بیشترین استقبال را از سوی حقیقی‌ها داشتند و #فملی، #وپاسار و #خساپا بیشترین حمایت حقوقی‌ها را تجربه کردند.

در بین شرکت های بورسی، گزارش های فصل بهار صنایع سیمانی، نیروگاهی و پالایشی عالی بودند و در کنار آن می‌توان نگاهی هم به سهم های برتر دارویی‌ و غذایی و زراعی داشت همچنین صنعت سیمان بواسطه رشد درآمدی و سودآوری و افزایش نرخ های مطلوب و قیمت رقابتی در بورس کالا، یکی از محدود صنایعی است که تعداد بالایی نماد بنیادی و PE آینده نگر حوالی ۴ دارد.

تا زمانی که نگرانی در مورد فعال شدن مکانیسم ماشه و تنش ها وجود دارد، نمی‌توان چشم انداز مثبتی برای بازار ترسیم کرد، در این شرایط بهترین اقدام این است که در صورت امکان وزن سبد سهام را کوچک تر کرد و مابقی نقدینگی را سمت صندوق درآمد ثابت و طلا برد و با تنوع بخشی به سرمایه گذاری، شرایط فعلی را مدیریت کرد.

لازم به ذکر است که بازار سرمایه ایران در هفته‌های اخیر وارد مرحله‌ای نگران‌کننده از فشار روانی و بی‌اعتمادی شده است، پس از پایان جنگ ۱۲ روزه، واکنش معامله‌گران، پنیکی (اضطرابی) شدید بود که همچنان ادامه دارد. در این فضای ملتهب، فشار فروش در نمادها محسوس است و آنچه در بازار دیده می‌شود، نه تحلیل مبتنی بر ارزش، بلکه تصمیم‌گیری‌هایی ناشی از اضطراب و ترس از آینده است.

ناکافی بودن ابزارهای حمایتی و عدم تداوم آنها یکی دیگر از عوامل تشدید افت بازار سرمایه در این روزها است

در چنین شرایطی، متولی بازار سرمایه می‌بایست با یک اقدام قاطع، زمینه بازگشت آرامش روانی به بازار را فراهم می‌کرد، اما منابع حمایتی به شکلی محدود و پراکنده وارد شدند؛ آن‌قدر محدود که نه توان جلوگیری از ریزش‌ها را داشتند و نه برای معامله‌گران اطمینان‌بخش بودند، نتیجه آن نیز از هم پاشیدن تعادل شکننده‌ هفته گذشته و تشدید ریزش‌ها در دو روز گذشته بود.

افزون بر این، ناکافی بودن ابزارهای حمایتی و عدم تداوم آنها نیز یکی دیگر از عوامل تشدید افت بازار سرمایه در این روزها است و بسته حمایتی شامل بیمه سهام و ابزارهای مالی، به‌ویژه برای جذابیت سرمایه‌گذاران خرد، توسط کارشناسان ناکافی ارزیابی می‌شود، نرخ بالای سود بانکی نیز تمایل به حضور در بازارهای ریسک‌پایین‌تر را افزایش داده است.

عدم انتشار سیاست‌های اقتصادی یا ارزی واضح باعث شده است که بازار سهام امیدی به بازگشت سرمایه‌گذاران نداشته باشد؛ این در شرایطی است که گزارش‌های مالی شرکت‌ها نیز تحت تأثیر جو روانی کلی بازار بی‌اثر باقی مانده‌اند

علاوه بر این نبود سیگنال روشن از سیاستگذار اقتصادی نیز عامل دیگر است که برخی معتقدند عدم انتشار سیاست‌های اقتصادی یا ارزی واضح، باعث شده است که بازار سهام امیدی به بازگشت سرمایه‌گذاران نداشته باشد؛ این در شرایطی است که گزارش‌های مالی شرکت‌ها نیز تحت تأثیر جو روانی کلی بازار بی‌اثر باقی مانده‌اند.

گفتنی است هر چند ورود نقدینگی احتمالی در صنایع کوچک با انتشار گزارش های فصلی شرکت‌ها ممکن است تنها به اصلاحات جزئی محدود شود؛ اما برای بازگشت پایدار بازار به روند صعودی، نیاز به محرک بنیادی یا سیاستی روشن احساس می‌شود.